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आईपीओ में निवेश को लेकर सेबी बना रहा नया प्लान, ग्रे मार्केट में ही मिलेगा पैसा लगाने का मौका
सेबी एक नई प्रणाली पर विचार कर रहा है, जिसके तहत निवेशक आईपीओ में शेयर आवंटित होने के तुरंत बाद उन्हें बेच सकेंगे। अध्यक्ष माधबी पुरी बुच के अनुसार, इस कदम का उद्देश्य ग्रे मार्केट गतिविधियों को कम करना है।
ग्रे मार्केट में अक्सर शेयर सूचीबद्ध होने से पहले ही अनौपचारिक रूप से कारोबार किए जाते हैं, जिससे कीमतें बढ़ जाती हैं और सट्टा व्यापार होता है।
सेबी प्रमुख ने क्या कहा?
निवेश बैंकिंग से बाजार विनियमन में स्थानांतरित होने वाली बुच ने याद किया कि इस तरह की ग्रे मार्केट गतिविधियों को कभी "कर्ब ट्रेडिंग" कहा जाता था। उन्होंने इन लेन-देन के लिए एक विनियमित मंच की आवश्यकता व्यक्त की। एसोसिएशन ऑफ इन्वेस्टमेंट बैंकर्स ऑफ इंडिया (AIBI) के एक कार्यक्रम में उन्होंने कहा, "हमें लगता है कि अगर निवेशक वैसे भी ऐसा करना चाहते हैं, तो उन्हें उचित रूप से विनियमित तरीके से यह अवसर क्यों न दिया जाए?"
प्रॉक्सी सलाहकार फर्म और शासन मानक
सेबी प्रमुख ने यह भी बताया कि दो प्रमुख प्रॉक्सी सलाहकार फर्म संबंधित पार्टी लेनदेन (RPT) के लिए समर्पित एक पोर्टल लॉन्च करने के करीब हैं। यह पोर्टल एक रिपोजिटरी के रूप में काम करेगा और हितधारकों को कंपनी के शासन मानकों का आकलन करने में मदद करेगा। यह RPT पर जानकारी को अधिक सुलभ और पारदर्शी बनाने की दिशा में एक कदम है।
प्रॉक्सी फर्मों के महत्व पर प्रकाश डालते हुए बुच ने कहा कि उनकी सफलता भुगतान के लिए जारीकर्ताओं पर निर्भर रहने के बजाय 'ग्राहक भुगतान करता है' मॉडल से उपजी है। यह दृष्टिकोण निष्पक्ष सलाह सुनिश्चित करता है और बाजार की अखंडता को मजबूत करता है।
स्टॉक एक्सचेंजों के साथविचार-विमर्श
बुच ने "जब सूचीबद्ध" सुविधा लागू करने के बारे में दो स्टॉक एक्सचेंजों के साथ चल रही चर्चाओं का उल्लेख किया। इससे आवंटन और लिस्टिंग के बीच तीन दिन की अवधि के दौरान शेयरों का व्यापार करने की अनुमति मिलेगी। उन्होंने बताया, "जैसे ही आवंटन समाप्त होता है, उस शेयर का अधिकार क्रिस्टलीकृत हो जाता है।" निवेशकों को संगठित बाजार में इस अधिकार को बेचने का अधिकार होना चाहिए।
हाल ही में आईपीओ में उच्च अभिदान और लिस्टिंग-डे पर महत्वपूर्ण लाभ देखा गया है, जिससे ग्रे मार्केट गतिविधि को बढ़ावा मिला है। प्रारंभिक बिक्री के लिए एक वैध मार्ग प्रदान करके, सेबी का लक्ष्य ऐसी प्रथाओं पर अंकुश लगाना और प्री-लिस्टिंग ट्रेडों में पारदर्शिता लाना है।
प्रस्तावित परिवर्तन बाजार की दक्षता बढ़ाने और निवेशकों के हितों की रक्षा करने के लिए सेबी की प्रतिबद्धता को दर्शाते हैं। ग्रे मार्केट के मुद्दों को संबोधित करके और संबंधित पक्ष लेनदेन में पारदर्शिता को बढ़ावा देकर, सेबी भारत के पूंजी बाजारों में विश्वास को बढ़ावा देना चाहता है।
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